中国金融(róng)行业加速对(duì)外开放，外资(zī)券商们(men)的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年取得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面(miàn)临(lín)的“一参(cān)一(yī)控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词。而透视(shì)各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自(zì)股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理成为其(qí)在中国(guó)展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内各家证券(quàn)公司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协(xié)公布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国(guó)际证券则延续自成(chéng)立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增持而(ér)成为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进(jìn)步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和(hé)证券和星(xīng)展(zhǎn)证券均(jūn)于2020年获(huò)得证监(jiān)会批文(wén)，分别于2020年底(dǐ)、2021年(nián)初完成(chéng)工(gōng)商登记(jì)，正式(shì)展(zhǎn)业时间(jiān)不(bù)长。星展证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)有所收窄。大和(hé)证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外(wài)资控股(gǔ)券商也(yě)难(nán)以幸免。且(qiě)新(xīn)公司(sī)建设成(chéng)本(běn)、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业(yè)初期容易(yì)导致亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的(de)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是经纪、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表示，其当年(nián)投行(xíng)业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业(yè)支出则有(yǒu)增无(wú)减(jiǎn)，业务(wù)及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国(guó)市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)实现盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业(yè)绩水平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只是摩根大通证券展业的第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批(pī)复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发(fā)，实现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其(qí)证券经纪业务(wù)团队成立已逾三年(nián)，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取得进一(yī)步进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌(pái)照的合格境外(wài)机构投(tóu)资者，目标(biāo)客(kè)群机(jī)构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的(de)业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业收入11湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号.79亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的(de)一批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年(nián)就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内(nèi)资(zī)股东(dōng)分别(bié)持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年(nián)年(nián)底，瑞银(yín)证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年投行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完(wán)成了(le)创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞(ruì)银(yín)收(shōu)购。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式宣布达成(chéng)合并(bìng)协(xié)议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布(bù)一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交(jiāo)易预计(jì)在6月底前(qián)完(wán)成(chéng)。不言(yán)而喻(yù)的(de)是，集团层面的(de)合并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所(suǒ)普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无保(bǎo)留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之(zhī)间(jiān)达(dá)成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议(yì)和(hé)合(hé)并计划的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞(r湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号uì)信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司下属控股子公司，未(wèi)来(lái)的运营(yíng)和(hé)财务(wù)业绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不(bù)明确，该事项表(biǎo)明存在可能导(dǎo)致对公司(sī)持续(xù)经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)前身为成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系(xì)证监会修(xiū)订(dìng)《外(wài)商参股证券公(gōng)司(sī)设立(lì)规则》后首家(jiā)获批的合(hé)资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证(zhèng)券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证券(quàn)公司股东以及(jí)股东的控股股东(dōng)、实际控制人参股证券公司的(de)数量不得超(chāo)过(guò)2家，其(qí)中控制证(zhèng)券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家(jiā)。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限制下，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于各(gè)自(zì)资源(yuán)禀赋深入财(cái)富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券(quàn)表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特(tè)色投(tóu)资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业(yè)务联(lián)动等多(duō)种(zhǒng)业(yè)务模(mó)式，通过服务手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化(huà)，为客户提供多(duō)维度、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国高端财(cái)富人(rén)群(qún)”，从产(chǎn)品配置、人(rén)员建(jiàn)设、中后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务核心竞争力(lì)，持续为(wèi)中国投资者提供具(jù)有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监(jiān)会(huì)核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券自营及代销金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北(běi)京高(gāo)华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示(shì)，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进行新产品和服务的(de)研(yán)发工作，进一步(bù)赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解(jiě)决(jué)方案，丰富(fù)客户(hù)产品种类选择，开展(zhǎn)境内私人(rén)财富管理平台(tái)未来战(zhàn)略(lüè)规(guī)划(huà)，并进一(yī)步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推(tuī)进跨境投(tóu)资新产(chǎn)品的研发，为客户提供直接对接(jiē)境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外资股东打(dǎ)造私人财(cái)富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背景(jǐng)的(de)券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前(qián)海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富(fù)管理部，负(fù)责(zé)公司(sī)高净值个人客户综合财富(fù)管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部(bù)以汇丰前海证券(quàn)为平台(tái)，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力(lì)为高净值(zhí)和超高净值客户(hù)及(jí)其家族提供(gōng)专业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族(zú)信托(tuō)资讯(xùn)业(yè)务(wù)，与(yǔ)4家国内头部(bù)信(xìn)托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依(yī)托(tuō)国家对粤港澳大湾区(qū)的(de)新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其财(cái)富管理部秉持(chí)着(zhe)为客户进行全方位资(zī)产(chǎn)配置和(hé)满足(zú)客(kè)户全生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步(bù)完(wán)善投(tóu)资解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财富规划方(fāng)面的业务，一方面积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策(cè)略(lüè)，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为客户在同一策(cè)略下提供差异化选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商(shāng)队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外开放(fàng)的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金融(róng)机(jī)构(gòu)加速了在境(jìng)内(nèi)设立控(kòng)股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册(cè)地(dì)为北京市，注(zhù)册资本为人民币(bì)10.5亿(yì)元，业务范围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证券自营、证券(quàn)承(chéng)销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是(shì)，渣(zhā)打证券是(shì)首家新设的外(wài)商独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司(sī)全(quán)资(zī)设立，出资(zī)额(é)10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已(yǐ)达到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资(zī)券(quàn)商(shāng)。从(cóng)数量上来看，外资(zī)控股券商(shāng)已成为(wèi)市场(chǎng)上不(bù)容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴(bā)证(zhèng)券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多(duō)家外资券商的设立申(shēn)请仍处于证(zhèng)监会审批阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证券和青岛意才证券已获第一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证(zhèng)监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京(jīng)会见美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大(dà)利联(lián)合圣保罗银行(xíng)、美(měi)国景(jǐng)顺和(hé)高盛(shèng)等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责人(rén)普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经(jīng)济的(de)强(qiáng)大韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年(nián)来中国(guó)资本市场对外开放稳步(bù)推(tuī)进，为国(guó)际金融机构和全球投(tóu)资(zī)者带来了实实在在(zài)的机(jī)遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化(huà)合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来(lái)自外资券(quàn)商(shāng)的市(shì)场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外(wài)资机构来华展业(yè)便利(lì)度不断提升，经(jīng)营范围(wéi)和监管要求实现国(guó)民(mín)待(dài)遇(yù)，外资券商、资产管理机(jī)构等(děng)加速布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土(tǔ)证券公司既带(dài)来了国际金融机构全面参与中国资本(běn)市(shì)场竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构直接合(hé)作促进业(yè)务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有升，头部(bù)券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行(xíng)业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号